Comcast punta a separare le proprie attività media da quelle dedicate alla connettività e alla tecnologia. Il gruppo statunitense ha presentato un progetto di spin-off fiscalmente neutrale di NBCUniversal e Sky che, una volta completato, porterà alla nascita di due società indipendenti quotate.
L'operazione, che dovrebbe concludersi in circa un anno, resta subordinata all'approvazione del Consiglio di Amministrazione di Comcast, al rilascio dei necessari pareri fiscali, al via libera delle autorità competenti e al completamento delle operazioni di finanziamento. Al termine del processo, gli attuali azionisti deterranno partecipazioni in entrambe le società.
Due aziende con strategie dedicate
Secondo il piano annunciato, Comcast manterrà le attività di connettività, broadband, wireless e i servizi rivolti a clienti consumer e business. La società continuerà a concentrarsi sullo sviluppo delle proprie infrastrutture di rete e delle piattaforme tecnologiche.
NBCUniversal riunirà invece le attività media e di intrattenimento del gruppo, compresa Sky, che rappresenta il business media europeo di Comcast. Il perimetro comprenderà inoltre gli Universal Studios, i parchi a tema Universal, le reti NBC e Telemundo, la piattaforma di streaming Peacock e il brand Bravo, facendo leva su un ampio portafoglio di contenuti e proprietà intellettuali nei settori del cinema, della televisione, dello sport e dell'informazione.
Secondo Comcast, la separazione consentirà alle due società di perseguire strategie autonome, investire con maggiore flessibilità e rispondere più rapidamente ai cambiamenti che stanno interessando i mercati delle comunicazioni e dei media.
Le governance delle due società
Brian L. Roberts continuerà ad avere un ruolo attivo nella guida di Comcast e NBCUniversal, lavorando insieme ai CEO delle due società.
Mike Cavanagh, attuale Co-Chief Executive Officer di Comcast, è destinato ad assumere il ruolo di Chief Executive Officer della nuova NBCUniversal. Michael Angelakis, già Chief Financial Officer del gruppo, diventerà invece CEO di Comcast al completamento della separazione; nel frattempo entrerà in azienda come Strategic Advisor.
"Questa operazione consentirà un approccio manageriale più imprenditoriale e aprirà nuove opportunità per entrambe le aziende", ha dichiarato Roberts. Cavanagh ha sottolineato come NBCUniversal, insieme a Sky, potrà contare su scala, marchi, contenuti e risorse finanziarie per competere come uno dei principali gruppi globali dei media e dell'intrattenimento.
I dettagli dell'operazione
Comcast prevede di mantenere una partecipazione fino al 19,9% nella futura NBCUniversal per un periodo massimo di un anno dopo il completamento dello spin-off, con l'obiettivo di monetizzarla successivamente in modo fiscalmente efficiente.
L'azienda intende inoltre dotare entrambe le società di una struttura finanziaria con rating investment grade, così da garantire la flessibilità necessaria a sostenere i rispettivi piani di crescita.
Goldman Sachs & Co. LLC e PJT Partners assistono Comcast in qualità di advisor finanziari dell'operazione, mentre Davis Polk & Wardwell LLP ricopre il ruolo di consulente legale.